Diversificacion Del Riesgo En Finanzas Forex

Conozca Los Pasos un seguir para evitar sorpresas al invertir sus ahorros: Defina su perfil, Elija Intermediario y sus vigile inversiones. La diversificacin es la mejor forma de reducir el Riesgo de Inversin. Diversificar significa ldquo senza todos los huevos metro en la misma cesta rdquo. Que Imagnese tiene usted € 10,000 para invertir y lo utiliza todo para comprar acciones de una empresa sola. Si baja la cotizacin de esa empresa o si la empresa Quiebra, toda su Inversin registrara Una prdida. Es decir, su rentabilidad depender de los resultados de una empresa sola. Sin embargo, si divide los € 10,000 entre varios instrumentos, su rentabilidad depender del promedio de rentabilidad de Todos. Las ganancias de unos pueden compensar Las prdidas de otros. Como ya Hemos comentado, lo normale es tener varios objetivos Financieros, con diferentes Horizontes de tiempo. Necesitar entonces ms de un producto de Inversin para alcanzarlos. Recordamos que se llama Cartera al Conjunto de Instrumentos Financieros que un Inversor Mantiene en un Momento determinado: acciones, Bonos, fondos de Inversin, depsitos bancarios, pianificare de Pensiones, ecc Come, puede usted tener unos ttulos de Riesgo sindaco, Otros ms Seguros pero con menos rentabilidad, unos un Plazo corto, otros un Medio y otros un Largo. Lo Importante es que el conjunto de la Cartera corresponda a su Perfil de Inversin y Le permita ir atendiendo sus necesidades a medida que estas se presentan. Para reducir el riesgo asumido y lograr el conjunto de sus objetivos, es recomendable diversificar: Puede mantener ttulos con distintos grados de Riesgo, liquidez y horizonte temporale. Lo Importante es que el conjunto, o quotcarteraquot, corresponda a su Perfil de Inversin. Con diferentes categoras de activos Es decir, mantener Una combinacin de renta variabile, renta fija y activos del Mercado Monetario, en Unas proporciones que dependern de su Perfil de inversor. Con diferentes ttulos Es decir, combinar ttulos con diferentes niveles de Riesgo, rentabilidad y liquidez: acciones de Empresas distintas, Bonos y obligaciones de diferentes emisores y con distintos vencimientos, diferentes tipos de fondos de Inversin, ecc Diversificacin de sectores: Segn los Ciclos econmicos, unos sectores de actividad tienen ms xito que otros. Por ejemplo, Durante Pocas de recesin lo normale es que las empresas que producen Bienes de primera necesidad (alimentos, Energa) sufran menos que las empresas de construccin o las tecnolgicas. Sin embargo, si la economa va bien, estas ltimas pueden prosperar mucho, y sus acciones pueden producir Una rentabilidad superiore a la media. Mantener ttulos de Empresas de diferentes sectores Evita que la crisi del settore posible de un afecte un toda la Cartera. La posibilidad que tiene de mantener Una Cartera bien diversificada estar condicionada por su capacidad econmica. No todo el mundo DISPONE del dinero suficiente para invertir en muchos ttulos. Pero aunque puede slo adquirir dos tres productos, hay que procurar que exista cierta diversificacin entre ellos. Los Fondos de Inversin nacieron como respuesta a la necesidad de los huevos repartir entre varias Cestas. Para el Pequeo Inversor, un representan instrumento cmodo y Eficaz para diversificar la Inversin a todos los niveles. Volviendo al ejemplo anteriore, si invierte usted € 10,000 en Acciones la empresa X, su rentabilidad depender nicamente de los resultados de esa empresas. Sin embargo, si invierte el mismo dinero en un fondo de Inversin de renta variabile o Mixto, estar comprando acciones de empresas muchsimas. iexclEs Una diversificacin automtica Consejos para invertirLas bolsas de Valores y Riesgo Diversificacioacuten iquestQueacute entendemos por Riesgo El Riesgo de un Activo o de una Cartera es la incertidumbre sobre su valore futuro. Cuanto sindaco mare este desconocimiento, maacutes Riesgo presentaraacute la inversioacuten. Asiacute, un Activo seguro seraacute aqueacutel Cuya evolucioacuten Futura es perfectamente conocida. iquestExisten activos 100 Seguros En la praacutectica, no: incluso la compra de deuda puacuteblica de un Estado calificado como AAA (maacutexima calificacioacuten) por las agencias de voto estaacute Sujeta un un cierto Riesgo de impago (aunque en este miacutenimo Caso). Si ademaacutes no se Mantiene hasta su vencimiento, peacuterdidas sufrirse podriacutean u obtenerse beneficios como consecuencia de Variaciones en los tipos de intereacutes. Por ejemplo, compro un bono del Estado por 100 ptas. al 5,5 en enero. El 31 de marzo de los tipos intereacutes Suben Un Punto, hasta el 6,5. Ya nadie quiere mis bonos, venderlos para, lo tendreacute que hacer por debajo de 100 ptas. Sin embargo, si espero hasta el final Del Bono, los 10 antildeos, el Estado mi daraacute todos los antildeos 5,5 ptas. y al final de los 10 antildeos, mis 100 ptas. Finalmente, puesto que la inflacioacuten futura no se conoce, la rentabilidad Real de la inversioacuten, es decir, Bienes queacute se pueden comprar con los beneficios de la misma, es una incoacutegnita. Por ejemplo, si la inflacioacuten estaacute al 3, la rentabilidad reale de mi bono es del 2,5 (5,5 - 3), ya que hay que descontar que la vida ha subido un 3. iquestPor queacute afrontamos riesgos a la hora de invertir Los inversores presentamos por lo generale aversioacuten al Riesgo, es decir, preferimos la certeza a la incertidumbre. Por ello exigimos Una compensacioacuten en teacuterminos de rentabilidad por la compra de activos arriesgados. Asumimos riesgos porque esperamos Obtener Una rentabilidad sindaco que en invirtiendo activos Podemos seguros. EJEMPLO2 iquestCoacutemo Medir el riesgo La Medida empleada habitualmente para el evaluar Riesgo totale es la desviacioacuten tiacutepica o volatilidad de los rendimientos. iquestQueacute nos indica la volatilidad La volatilidad nos informa sobre la magnitud supporto de las fluctuaciones de la rentabilidad en torno al valor esperado de eacutesta y, por tanto, sobre la incertidumbre que existe sobre Si Se alcanzaraacute o no rendimiento dicho. En otras palabras, la volatilidad mide si un valore cuando sube lo hace un 50 IT diacutea un, o un 10 (y cuando baja lo mismo). Una volatilidad baja sentildeala que la oscilacioacuten de los rendimientos es escasa, y la Cartera relativamente segura, Mientras que Una volatilidad elevada se corresponde con un Riesgo sindaco. La desviacioacuten tiacutepica proporciona Una medida globale e intuitiva del Riesgo, y por ello puede emplearse para Confronta distintas Inversiones, independientemente de su heterogeneidad (Peras y Manzanas, Siderurgia y high-tech). Diversificacioacuten: una herramienta para el reducir Riesgo La intuicioacuten ya nos Avisa que repartir ridurre el Riesgo. Todos somos conscientes de que todos nuestros concentrar fondos en una uacutenica inversioacuten (poner TODOS LOS huevos en la misma cesta) es arriesgado. Obtendremos un Rendimiento Alto si eacutesta evoluciona un nuestro favore, pero nos causaraacute peacuterdidas considerables si las cosas no esperaacutebamos como resultan. Por ello, solemos repartir nuestro dinero en varias inversiones. Por supuesto, esperamos que todas ellas vayan bien, pero somos conscientes de que la probabilidad de que todas vayan mal es muy reducida. Repartir es diversificar. y el ridurre Riesgo de manera significativa. y la volatilidad nn lo Confirma. La desviacioacuten tiacutepica. como Medida de Riesgo, deberiacutea reflejar este fenoacutemeno intuitivo. Efectivamente, la volatilidad de la inversioacuten en activos tomados individualmente es sindaco que la de la inversioacuten en todos ellos conjuntamente. El Rendimiento esperado, en cambio, no se ve reducido por la diversificacioacuten. como ocurre con el Riesgo. La chiave estaacute en la correlacioacuten iquestCuaacutel es la explicacioacuten para el menor Riesgo que obtenemos diversificando Todos los Activos non evolucionan igual: Mientras que algunos Suben, otros pueden estar Bajando o mantenieacutendose estables. Asiacute, Las fluctuaciones de unos se pueden compensar con las de otros, Dando un resultado globale maacutes estable. La correlacioacuten es un indicador de la evolucioacuten Conjunta de Dos variabili, Cuyo valor oscila entre 1 (ambas evolucionan paralelamente) y -1 (los movimientos de una de ellas figlio Contrarios a los de la otra). Cuanto maacutes proacutexima un 1 esteacute, menor seraacute la reduccioacuten del Riesgo que se alcanza Mediante la diversificacioacuten. La maacutexima diversificacioacuten se alcanza con Una correlacioacuten de -1, porque las fluctuaciones de un Activo compensariacutean exactamente a las del otro, pero en la praacutectica las correlaciones non suelen ser ni siquiera negativas. Esto no impide alcanzar un Grado razonable de reduccioacuten del Riesgo. EJEMPLO5 Tipos de Riesgo de una inversioacuten La diversificacioacuten. aunque muy uacutetil y sin duda recomendable para reducir la Incertidumbre de los rendimientos, non Milagros obra: Siempre persiste un cierto Riesgo del que no podremos deshacernos repartamos aunque nuestra inversioacuten entre todos los activos disponibles. Esta persistencia Permite descomponer el riesgo totale asociado un Una inversioacuten en dos elementos: Riesgo no sistemaacutetico o idiosincraacutesico: estaacute causado por factores de cada activo y se puede eliminar parcial o totalmente Mediante diversificacioacuten. Riesgo sistemaacutetico: estaacute asociado un factores de la economiacutea que afectan a todos los activos, y no puede diversificarse. Por ejemplo, se vio recientemente en abril con la crisi de los valores tecnoloacutegicos. Los Jueces condenan un Microsoft, que le pega a las tecnoloacutegicas, que a su vez, de paso Le Pegan a los Blue Chips. Todo baja, porque el mercado tiene un sentimiento bajista, descargan variabile renta de sus Carteras e incluyen renta fija. De manera preliminare, Podemos cuantificar el riesgo sistemaacutetico Mediante la desviacioacuten tiacutepica de una Cartera convenientemente diversificada, puesto que antildeadir nuevos activos senza ridurre la volatilidad de la misma. El Riesgo idiosincraacutesico resulta maacutes complicado de medir y soacutelo puede aproximarse comparando la volatilidad del Activo aisladamente con la de una Cartera diversificada que lo contenga: La Diferencia entre ambas nos serviraacute de indicador de Riesgo non sistemaacutetico. Por ejemplo, algunos factores de Riesgo non sistemaacutetico de las acciones de un banco pueden ser un cambio en el equipo directivo, la adquisicioacuten de alguacuten rivale o la publicacioacuten de informacioacuten non esperada sobre alguna aacuterea de negocio los factores de Riesgo sistemaacutetico incluiriacutean la evolucioacuten de los tipos de intereacutes o del tipo de cambio, la marcha del PIB o un nuevo gobierno. iquestTienen todas las Inversiones el mismo Riesgo sistemaacutetico No. Aunque el riesgo sistemaacutetico afecta a todos los activos disponibles para invertir en una economiacutea, No lo haraacute de manera ideacutentica en todos los casos. Renta variabile. Para la Renta variabile, caracteriacutesticas como el settore en el que se encuadra la empresa que los emite tiacutetulos, su estructura Financiera o su presencia internazionale determinaraacuten el efecto que cambios en variabili como los tipos de intereacutes tendraacute en el valor de sus acciones. Renta Fija. Para la renta fija ocurre lo mismo, aunque en este Caso los tipos de intereacutes juegan un papel predominante, por la propia naturaleza de estos activos Financieros. Las caracteriacutesticas del emisor (settore, crediticia calificacioacuten) Tienen que pueden efectos considerarse de segundo en la orden de las mayoriacutea ocasiones. iquestDebe remunerarse el riesgo idiosincraacutesico El Rendimiento medio de una inversioacuten non cambia si la consideramos aisladamente o dentro de una Cartera diversificada. Sin embargo, Hemos Visto que su Riesgo se ha reducido. Puesto que los inversores exigimos Una compensacioacuten en forma de sindaco rentabilidad de las Inversiones maacutes arriesgadas, iquestdebe esperarse un Rendimiento sindaco de la inversioacuten en tiacutetulos aislados que de la inversioacuten en Carteras puesto que la diversificacioacuten estaacute al alcance de todos nosotros y elimina faacutecilmente el Riesgo idiosincraacutesico. eacuteste no debe ser compensado con Una sindaco rentabilidad, cosa por otra parte muy poco factible, quindi obligariacutea al mercado un distinguir a los que inversores soacutelo poseen un Activo Financiero de los que poseen varios. . Salvo que no podamos diversificar. Si hubiera imperfecciones en el mercado o restricciones legales a la inversioacuten y no pudieacuteramos realizar Una diversificacioacuten eficiente deberiacuteamos Obtener Una rentabilidad Importanti, destinada un compensar el riesgo non soportamos sistemaacutetico Que. Por ejemplo, si alguien me vendiera un Activo bajo la condicioacuten de que soacutelo Tuviera ese Activo. El Riesgo sistemaacutetico (o del Mercado) y la rentabilidad de la inversioacuten Puesto que el riesgo idiosincraacutesico non proporciona ninguacuten Rendimiento al Inversor, la rentabilidad de los activos arriesgados nos compensa exclusivamente por asumir Riesgo sistemaacutetico. medimos iquestCoacutemo el Riesgo sistemaacutetico de activos individuales Por otro lado, senza todas las Carteras presentan el mismo nivel de este Riesgo. Seguacuten su composicioacuten, Las habraacute maacutes y menos volaacutetiles. iquestPuede determinarse entonces queacute rentabilidad le corresponde un cada una, de acuerdo con el que Riesgo implica Necesitamos Una Riferimento que permita relacionar rentabilidad esperada de la inversioacuten y Riesgo sistemaacutetico de eacutesta. Podemos iquestCoacutemo elegirla Este Concepto soacutelo Tiene SENTIDO SI los antildeadimos un Una Cartera diversificada, puesto que en Caso contrario asumimos su Riesgo totale, senza soacutelo EL sistemaacutetico. Antildeadir un Activo un Una Cartera diversificada cambiaraacute el Riesgo sistemaacutetico de eacutesta, aumentaacutendolo o reducieacutendolo seguacuten las caracteriacutesticas del mismo y su relacioacuten con los demaacutes Componentes. En realidad, es este cambio del Riesgo de nuestra Cartera el uacutenico que debe importarnos, puesto que soacutelo deberiacuteamos exigir Rendimiento un nuestra inversioacuten de acuerdo con eacutel. En este contexto se ha desarrollado Una medida del Riesgo que tiene cada Activo individuale cuando se antildeade un Una Cartera diversificada: la beta (b). que se calcoli seguacuten la siguiente expresioacuten: donde el subiacutendice R indica la rentabilidad de una Cartera de referencia y COV () y var () Hacen Riferimento un covarianza y varianza, respectivamente. La beta de la Cartera de referencia es la unidad, por lo que un Activo con Una beta di 1 tendraacute el mismo Riesgo sistemaacutetico que aqueacutella un Activo con Una beta superiore a 1 tendraacute un Riesgo sindaco y otro con beta menor que 1, inferiore. Asiacute, analizar coacutemo cambiaraacute el Riesgo de nuestra Cartera al antildeadir un Activo nuevo sencillo resulta: basta con Confronta su beta con la de la Cartera que ya tenemos. Sin embargo, es necesario unificar la Cartera de referencia, de modo que podamos Confronta de manera homogeacutenea las beta. Para ello se definire la Cartera de Mercado. La Cartera de mercado El conjunto de todas las Inversiones disponibles en una economiacutea. denominado Cartera de Mercado, puede ser la Referencia que necesitamos para relacionar Rendimiento esperado y Riesgo, quindi: ha alcanzado la maacutexima diversificacioacuten posible, por lo que puede contemplarse como un indicador de Riesgo sistemaacutetico puro su rentabilidad se tomaraacute como indicador de la remuneracioacuten que el Riesgo tiene en esa economiacutea comparando el nivel de Riesgo sistemaacutetico de las restantes Inversiones con el de la Cartera de Mercado podremos estimar los que rendimientos debemos esperar de eacutestas. Aunque lo anteriore puede parecer muy sencillo, su aplicacioacuten praacutectica ha ocupado una Un gran nuacutemero de acadeacutemicos Durante maacutes de cuatro deacutecadas, sin que se haya podido Obtener Una relacioacuten estable y universalmente aceptada entre la rentabilidad y el Riesgo sistemaacutetico. A mostramos continuacioacuten Una expresioacuten usada comuacutenmente por analistas y empresas: donde el subiacutendice M indica la rentabilidad de la Cartera de Mercado. Habitualmente, SE USA como aproximacioacuten a la Cartera de mercado alguacuten iacutendice de renta variabile que se considere representativo. Por ejemplo, la Cartera de mercado espantildeola podriacutea aproximarse por el IBEX 35 o el Iacutendice General de la Bolsa de Madrid. Despueacutes de toda esta exposicioacuten tan complicada, quizaacute la mejor manera de entendre Una beta es pensar cuanto maacutes Riesgo tiene un valore individualmente comparado con el mercado. Si la beta del Mercado es 1 (SI mi Cartera tiene todos los Valores del IBEX 35), y la de Telepizza es 1,5, Podemos decir (aunque no correcto totalmente mare) que Telepizza tiene un 50 maacutes de Riesgo que el mercado. Por eso, un Telepizza se le Nazioni Unite requiere Retorno maacutes Alto que al IBEX en su conjunto.